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北京pk10冠军六码计划

8月股指走势将好于7月,但上升空间不会太大,主要风险来自于上市公司业绩不及预期和经济数据再度下滑。

7月行情主要受到美联储降息预期以及上市公司业绩披露影响,各指数涨跌分化,权重股依然好于中小盘股。截至7月31日,上证50沪深300中证500分别变化-0.61%、+0.26%、-0.95%,IF、IH、IC股指成交量月环比分别变化-0.59%、-2.26%、-2.24%。

普涨行情暂不可期

中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出,当前我国经济发展面临新的风险挑战,国内经济下行压力较大。财政政策要加力提效,继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。

从政治局会议的定调来看,未来行情更多偏结构性机会,由流动性刺激的普涨行情暂不可期。

中小企业半年报业绩分化

7月10日起中报陆续披露,当前预计中小企业半年报仍然不太乐观,市场份额逐渐向龙头企业集中。截至7月31日,共有148家上市公司已经披露了业绩预告,其中业绩增速最高的达288.31%,业绩增速最低的同比下滑728.66%,平均的业绩增速为18.39%。大部分的业绩披露集中于8月,对股市仍会造成一定压力,半年度业绩增速下行风险仍未充分反映。

随着业绩分化,各个板块也将分化,有基本面支撑的企业将走出较好的可持续行情。创业板企业7月15日之前业绩预警披露完成,投资者对该板块已有大概的认知,风险有了较大释放,不确定性减少,白马股7月以来不断有业绩增速低于预期的情况出现,整体表现仍需警惕,预计中小盘股后续有机会走出相对大盘更好的行情。

科创板个股头部阵营逐渐显现

7月22日,科创板正式上市交易。上市首日25只股票全线上涨,N安集涨幅居首,板块总成交额达485亿元。后续交易日个股出现明显分化,头部阵营逐渐显现。当前看,对中证500、创业板的带动效应暂不明显。2019年7月22日至7月31日,沪深300涨幅居首为0.72%,上证50和中证500分别是0.59%、0.50%。

宏观因素制约上升空间

下半年国内经济下行压力仍存,近日公布的7月PMI经济数据依然处于荣枯线以下。8月1日凌晨,美联储7月议息会议如期降息25BP,但鲍威尔同样也表示这并不是新一轮货币宽松的开始,也不排除未来不会加息,这一表态打击了市场原来对未来全球货币政策的宽松预期,造成美股大幅下跌,拖累A股表现。

总体而言,预计8月走势会稍好于7月,但上升空间不会太大,主要风险来自于上市公司业绩不及预期和经济数据再度下滑。MSCI第二步将所有大盘A股纳入因子从10%提升到15%,外资有流入的需要,利好股市,但是大部分的业绩披露集中于8月,对股市又会造成一定压力,中长期空间还要取决于宏观环境、经济数据和市场流动性。

技术上看,7月走势弱于外盘,当前处于等待选择方向的酝酿阶段,成交量也比较低迷。

综合判断,预计8月指数会有所反弹,但受制于业绩下行和宏观环境的不确定性导致空间不大,若经济进一步下行,不排除指数进一步下跌。当前科创板正式上市,成长型科技板块有望受到资金关注。

(作者单位:申银万国期货

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